商业零售春节消费数据整体回落月零售涨幅计划

商业零售：春节消费数据整体回落 2月零售涨幅略胜大盘 201 -0 -04 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

经过调研 春节消费增速整体回落，金银珠宝为唯一增速提升品类201 年春节期间，全国重点监测零售和餐饮企业实现销售额5 90亿元，同比增长14.7%，增速回落1.5个百分点。分品类来看，金银珠宝是唯一增速较去年同期有所提升的品类，零售额同比增长 8.1%，增速较去年同期增加21.7个百分点。

食品价格上涨助推1月CPI同比上涨2.0%201 年1月份，CPI同比上涨2.0%，环比上涨1%。环比涨幅是自2012年2月份以来月度最高值。从分类的数据来看，食品价格上涨2.8%，影响居民消费价格总水平上涨约0.92个百分点。食品价格的上涨对CPI提升的影响超过90%。

本月天气指数：雨雪天气减少，气温上升本月16个样本城市中，12个城市雨雪天数减少， 个城市增多，1个城市持平；本月5个城市平均最高气温下降，11个城市上升。

2月民生零售指数涨幅排名第21，跑赢沪深 00指数1.8 个百分点2月份，民生商贸零售行业板块涨跌幅为0.0%，在29个一级行业涨跌幅排行榜中排名第21位，跑赢沪深 00指数（-1.8 %）1.8 个百分点。分板块来看，百货、超市、家电、租金市场和可选消费的涨跌幅分别为0. %、 .82%、-5.70%、 .0%和 .18%。分个股来看，涨幅前5名分别是：昆百大29.11%、汉商集团22.56%、南京中商10. 4%、大商股份9.50%和永辉超市9.22%。

行业（1）零售业的生鲜业态如何打造经营特色；（2）大悦城：标准化复制的商业逻辑；（ ）201 连锁格局重新想象：扩张瓶颈化；（4）2012年中国零售企业销售统计排名行业观点：看好201 年一季度，推荐重庆百货、天虹商场，友好集团，飞亚达、永辉超市我们一直强调2012年1季度的低基数对201 年1季度的砸坑效应，但我们也清醒地认识到201 年1季度增速即使会提升，也不会特别惊人，对201 年1季度收入增速的预期乐观15%，中性12%，悲观10%。而1季度到底数据如何最终主要看1+2月企业的销售数据。对行业暂时维持之前1季度数据相对最好的判断。选股主要从业绩弹性和涨跌幅弹性选股。推荐重庆百货、天虹商场，友好集团，飞亚达，永辉超市。其中重百、飞亚达、友好集团是从涨跌幅弹性角度选股，天虹、永辉是从201 年1季度业绩弹性选股。201 年首推重庆百货，15倍估值看 0元是第一目标价，之后再看业绩释放预期下的实质业绩情况。