工业综合优质民参军企业成为加仓重要方向荐

工业综合：优质民参军企业成为加仓重要方向 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要行情回顾：

上周（1月21日-1月25日）沪深 00指数上涨0.51%，Wind航空航天与国防指数下跌0.9 %，跑输沪深 00指数1.44个百分点。

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四季度主动型公募基金军工持仓略有下降，优质民参军企业成为加仓重要方向我们选取11 家军工股作为样本：分析了主动型公募基金四季度军工持仓情况（以下若无特殊注明，皆为主动型公募基金持仓）2018四季度军工板块主动型公募持仓环比略降，整体水平仍处于201 四季度低点。2018四季度主动型公募基金持仓军工股比例为1.91%，环比下降0.27个百分点,持仓军工股水平仍然偏低。从历史来看，公募基金持仓比例仍然处于201 年四季度以来的低点附近（1.87%），下降空间有限。2018四季度军工股A股市值占比为2.46%，公募基金军工股持仓（主动+被动）占比为2.6 %，超配比例为0.17%，环比下降了0. 4个百分比；2010Q1至2018Q4，公募基金军工板块超配比例平均水平为1.64%，现阶段持股比例仍处历史低位。

持仓总市值前十名单稳定，四季度总体遭遇减仓。2018年四季度持仓排名前十家上市公司中共有6家航空板块公司，名单稳定。

李喜菊又哭起来…… 　　20分钟后 四季度公募基金持仓军工股总市值从三季度的14 .85亿降至99.44亿，除中直股份和航天电器外，其余个股均遭遇减持。内蒙一机、中航机电、中航飞机分别减持 800万股、 100万股和2000万股。

优质民参军企业成为公募基金加仓重要选择。2018Q4加仓前十军工股中有6家是民参军企业，民参军经历了股价大幅下跌后，估值处于历史低位，投资价值凸显，特别是类似台海核电、菲利华等具有极高行业壁垒和成长性的民参军企业受关注程度显著提升，逐渐成为公募基金投资军工板块的重要选择。