红星美凯龙大蜕变从渠道商转到运营商

6月26日，红星美凯龙成功在香港联交所主板上市，以发行价格区间的上限每股1 .28港元定价，全球发行5.4 6亿股，本次招股集资净额约72亿港元（约9. 亿美元）。

上市当天，红星美凯龙创始人、董事长车建新接受了专访。红星美凯龙的上市，对于企业和车建新而言，都注定是值得铭记的一天。29年来，从渠道商到家居商场平台搭建者，再到上市后多元化的产业战略布局，红星美凯龙经历着一步步蜕变；同样，从最初平凡的木匠，到如今国内家居行业第一品牌的 掌舵人 ，在引领企业成长的过程中，车建新自己也获得了成功。

体验出的 生意经

还记得在南京做第一家红星美凯龙商场，在一个厂房里，我和一位同事摊开一张中国地图，规划着我们如何北上、南下、西进，要把商场开到中国各个城市。当初的场景在今天想来，有一种特别的回味。 在红星美凯龙上市祝捷晚宴上，车新建回顾创业经历的这番话，尤其让人印象深刻把帖子顶到学校十大热帖。顿时。

车建新常常喜欢用 中国最有特色的木匠 去描述自己，而这种有别于他人的特色，或许正源于他自己嘴里 会打时间差的高手 的自信。

很多木匠都是有了很高手艺后才带徒弟，但我是手艺未成就带徒弟，这在当时是不可想象的。 车建新说，他从17岁开始学习木工，待学会基本的木工手艺即开始带学徒，直到 年后他与所带的5个徒弟一起满师。

徒弟刚开始学是初级水平，我已是中级水平；等他学到了中级水平，我已是高级水平了。这样把我的收入、知名度都提前提升了。 车建新通过这种方式跑在了时间前面。

有如此简朴的生活体验后，他最初的创业也选择同时间赛跑。

1986年11月，车建新借资600元制作了第一套家具，并开始创办家具作坊。直到1988年5月，首家家具门市部在江苏常州开业。 那时候，我还常常到常州百货大楼、新时代家具店做生意。当时的团队也可以说都是 瞎子 和 瘸子 ，但在互补过程当中互相学会 骑自行车 了，而且骑得还很完美。 车建新补充说。

但随后车建新很快察觉到，仅仅局限于制造业，自己的事业很难长期成长，他将目标瞄向了家居流通业。 我当时觉得家居行业的利润都出在流通方面。 经过不断努力与尝试， 年以后，常州第一家家具城 营业面积1000多平方米的红星家具城正式开业。

曾有媒体如此评价车建新：他善于从朴素的市场实践中悟出资源配置学真谛。他自己也总结， 在经营红星美凯龙的过程中，我体会到一个独特的认识论，那就是一切智慧都来自体验。

打造 轻重双轮 商业模式

而随着业务规模的逐步扩大，红星美凯龙也遇到了商业模式上的挑战。

在红星美凯龙最初生产家具、寄售代销的过程中，流通渠道吃掉了一部分利润，增加了消费者负担，且主动权掌握在销售商手中，我们自身生产受到牵制。意识到这一点，我们果断决定抛弃这一模式，并开始拿地自建商场，减少了中间环节，降低了交易成本，才真正让红星美凯龙、广商和消费者三方都有所获益。 车建新说。

在不断更新升级商场平台的同时，车建新200 年首次提出 轻重双轮 商业发展模式。 重 是指红星商业自有项目的开发运营， 轻 则是为其他房企的项目做委托管理，推出从规划设计、商业建设到招商运营的 资产管理服务 。

数据显示，截至2014年底，红星美凯龙已建商场增加到158个，总经营面积1075万平方米，在中国26个省份115个城市提供18000多个产品品牌落实。区政府采取逐个审定的方法。其中自营商场52个，总面积40 万平方米，这些商场大部分在一、二线城市。自有租赁商场营业收入占总收入比例66.2%，并且开店速度仍在加快。

红星美凯龙的招股文件中披露，2014年底，红星美凯龙还有25个储备中的自营商场，总建面 46万平方米； 59个储备中的委托管理商场，总建面2047万平方米。多年来商场设计已升级8次，目前是第九代商场。

在车建新看来， 轻重并举 将会是公司上市后唯一的发展方向。 新建一家家居商场，动辄便是上亿，投资规模很大。红星美凯龙不可能只发展重资产，即便上市之后，再大的资本市场也很难背得动，而且 轻资产 的业务也势必会形成新的利润增长点。

而业内人士认为，自营与委托管理相结合的经营模式无疑可以让红星美凯龙走得更快更稳。摩根士丹利在研究报告中预测，红星美凯龙2014年至2017年的复合增长率有望达到25%。

永丰金融集团研究部主管徐国彬指出，通过 轻重双轮 的商业模式，红星美凯龙可在重点城市实现租金增长，也可以透过委管商场，以相当有限的资本支出在实现高增长同时，还能有效控制自身投资风险。