机械制造海工国产化提升空间大荐股覆盖

提升能力的“孵化器” 机械制造：海工国产化提升空间大 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

整体来说，看好油气设备及服务、机器人、海工设备及传统制造转型四大方向。

重点推荐：杰瑞股份、南方泵业、巨星科技、通源石油、宝鼎重工、兴源过滤、南北车、永贵电器、森远股份、威海广泰、徐工机械、惠博普、吉艾科技、亚星锚链。

油气设备：石油体系反腐近尾声，目前或是油气开发投资预期最低时刻。坚定看好油气设备及服务前景，逻辑：1）“增产量”：中国油气稳产增产需求大，水平钻井及压裂增产等相关投资将持续上升；2）“提效率”：未来十年，国内油气单位产量成本或上升2- 倍，市场化改革是必然趋势。优势民企及“两大油”体系内企业获历史性机遇，推荐杰瑞股份、吉艾科技、惠博普、通源石油。

机器人及自动化：核心零部件国产化率不断提高，国产工业机器人价格优势开始显现，市占率有望继续提升。此外，伴随人工智能的不断进步，服务机器人或复制计算机的发展路径，成为家用智能终端。坚定看好的服务机器人企业和“集成+本体”工业机器人企业前景，推荐巨星科技、机器人。

海工设备：受益于国际制造产能转移、中国海洋油气开发需求增长，行业景气度大幅回升，主机厂订单饱满。另一方面，国产化率提升空间大，配件企业业绩弹性高，推荐宝鼎重工、亚星锚链。

铁路设备：受益近期铁总调图，动车组密度需求提升车辆需求。此外，《铁路发展基金管理办法》正式印发，中长期投资获有力支撑。铁路产业链再现投资良机，推荐中国北车、中国南车、永贵电器。

环保设备：水治理成为中国环保领域的重中之重，各地相关政策纷纷出台。“污水处理”和“净水处理”领域需求潜力巨大，推荐南方泵业、兴源过滤。

通用航空：鼓励政策不断出台，产业链中空港地面设备、维修服务、培训等业务将率先受益，推荐空港地面设备龙头威海广泰。

公路养护：常规路检纳入15年国检考核，各地养护计划出台，推荐森远股份。

工程机械：行业整体回升乏力。看好海外拓展和国企改革可能的徐工机械。