金融创新驱劢荐股位置

金融：创新龙之谷 Dragon Nest (PC)驱劢 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

指数方面，上周A股市场小幅下跌。上证指数收于2026. 6点，跌0.50%；深圳成指收于7 12.86点，跌0.15%。上周日均成交金额小幅下降，上海市场从前一周的7 7亿元下降至610亿元，深圳市场从前一周的844亿元下降至710亿元。板块和个股方面，上周非银行金融各子行业涨跌互现。证券行业和保险行业跑赢大盘及沪深 00指数，多元金融行业弱于大盘。其中，证券行业指数上涨0.48%，保险行业指数下跌0.11%，多元金融行业下跌0.59%。非银行金融板块总体上涨0.17%，同期沪深 00指数下跌0.4 %。

维持证券行业“看好”评级。IPO预披露已接近200家，市场发展及资本市场开放等政策将为市场带来利好，利于券商股。5月16日召开，此次创新大会将在业务范围，行业杠杆率及行业监管方面有所放宽，有利于证券公司进一步开展创新业务。创新大会除了继续对资产负债表进行加杠杆之外，我们认为券商行业可能会受益于以下潜在的新收入来源：（1）个股期权等衍生品；（2）融资融券和资产管理；（ ）对国际业务。

推荐股票：中信证券、海通证券、广发证券。

维持保险行业“看好”评级。行业基本面稳定，寿险好于产险，投资有所改善，随着资本市场变化，投资收益率逐步提升。互联金融对保险行业影响利大于弊。保险股估值合理，我们给予保险行业“看好”评级。推荐股票：中国平安、中国人寿。

维持多元金融行业“中性”评级，租赁好于信托。重点推荐对新三板扩容率先获利的鲁信创投，信托、租赁、证券领域均有布局的中航投资。

风险分析。1、行业外部冲击。若短期李先生向东莞市第二法院状告小明与小天的家长、批发市场管理公司内放开牌照，互联行业凭借着低成本覆盖，冲击通道业务后，将进而侵蚀券商零售业务。2、市场出现预期之外的丌利波劢，影响证券、保险、信托等行业绝大多数业务。