化工巴斯夫尼龙供应不可抗力荐股鼓励

化工：巴斯夫尼龙66供应不可抗力 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

他认为WTI与布伦特原油一涨一跌，价差收窄：本周欧佩克增产消息持续反复，美元跌宕起伏，市场消息面喜忧参半，国际油价小幅震荡。WTI油价上涨至66.89美元/桶，周环比上涨1.4 %；布伦特油价回落至75.94美元/桶，周环比下跌1.78%，WTI与布伦特原油之间价差为9.05美元/桶，周环比缩小20.40%。

受巴斯夫尼龙66供给不可抗力，PA66价格及价差上涨：PA66切片价格 2600元/吨，周环比下跌0.62%，价差26490元/吨，周环比上涨0.26%；PA6切片价格17400元/吨，周环比下跌2.79%，价差800元/吨，周环比下跌 . %。主要上游原料方面，己内酰胺价格下跌至16600元/吨，周环比下跌0.6%；纯苯价格6200元/吨，周环比下跌0.8%；丁二烯价格1720美元/吨，周环比下跌1.27%、己二酸价格9200元/吨，与上周持平。

PTA价格及价差继续处于上升通道：PX价格与上周持平为7800元/吨，PX-石脑油价差减小至1400元/吨，周环比收窄50元/吨。

PTA价格为5755元/吨，周环比上涨10元/吨；受PTA价格上涨影响，PTA价差为607元/吨，周环比扩大10元/吨。

涤纶长丝价格回升，处于较高盈利水平：当前POY主流产品报价为9025元/吨，周环比上涨50元/吨；当前POY主流产品价差为152 元/吨，与上周基本一致。本周终端织机开工负荷下降到8 %。库存方面，涤纶长丝POY、FDY库存天数分别下降2天至9天、DTY库存天数与上周持平为17天。

正丁醇价格继续回落，丙烯酸丁酯价差进一步扩大：本周丙烷价格4400元/吨，周环比上涨2. %；丙烯价格8100元/吨，与上周持平；丙烯价差2820元/吨，周环比下跌4.08%。正丁醇价格7900元/吨，周环比下跌4.82%。丙烯酸价格8400元/吨，丙烯酸丁酯价格11000元/吨，丙烯酸价差27 0元/吨，分别于上周持平。丙烯酸丁酯价差1299元/吨，周环比上涨22.20%，重点关注卫星石化。

投资建议：丙烯酸丁酯价差持续扩大，汽柴油国六标准实施导致异辛烷需求有望大增，C 产业链推荐卫星石化和海越股份；巴斯夫尼龙66供给不可抗力，尼龙66价格后续有望继续上涨，保持较高盈利水平，推荐寡头垄断行业国内稀缺标的神马股份，原材料供给有保障；大炼化重点关注国内一批化纤产业相关民营企业（主业为PTA和涤纶长丝），其正处于大炼化投产前夕，不仅可垂直一体化打通“炼化-化纤”全产业链，还可以横向往C2和C 产业链不断发展，重点推荐恒力股份、桐昆股份、恒逸石化和荣盛石化；海利得：差别化涤纶工业丝走在全球前列，增速稳定，估值低，海外有投资计划，创投减持利空因素逐渐消除。

风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期。