商业零售传统零售企业业绩引擎仍在探索中荐鼓励

商业零售：传统零售企业业绩引擎仍在探索中 荐8股 201 -06- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

零售指数涨跌幅情况：

201 -最近一周最近三月今年以来零售指数-6.85%-12.70%-14.01%沪深 .92%-1 .55%-14. 6%本周观点：

6月份，上证综指较月初下跌了1 .9%，同期零售指数也下跌了15.74%，多数零售股如苏宁云商、友谊股份、王府井、重庆百货等均创了近四、五年的新低。传统零售企业在面临同业竞争的加剧，以及新渠道的冲击，近两年股价持续下探，虽然从PE估值、重估价值等指标来看零售股已足够的便宜，但传统零售企业的变革尚在探索中——触、购物中心、增加自营，传统零售企业尚未寻找到业绩企稳的引擎，零售股的投资尚需等待时机。

博时亚洲票息债基获批泰宏固收绝对收益前十我们维持对零售行业同步大市-A的投资评级，对201 年零售行业的投资逻辑，划分两条主线：1）自下而上寻找业绩增长确定的个股，如友阿股份、欧亚集团、鄂武商A、银座股份、王府井；2）具有收购价值的个股，如中百集团、大商股份、东百集团。

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