机械制造煤化工景气度有望回升带动煤化工设物业

然后定好位 机械制造：煤化工景气度有望回升 带动煤化工设备受益 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周行业观点：

煤化工景气度有望回升，带动煤化工设备受益。1）煤化工年由于环评收紧几乎没有新项目获批，但2016年通过环评的项目已达7个，另有2个项目正在受理，显示煤化工环评进度有加速迹象。根据“十三五”规划，十三五期间仅新建煤制油及煤制天然气示范项目投资额即约2200亿元，对应设备需求约1100亿元（以50%的设备投资比例估算），随着环评进度加快，煤化工设备市场空间有望逐步释放。2）煤制油示范项目免征5年消费税优惠政策已经获批，预计不久将逐步落实，由于煤制油成本中消费税占约 0%，税收优惠政策将改善煤制油项目的盈利能力，促进资本投入，带动煤化工设备采购需求； ）受原油价格上涨影响，煤化工经济性也随之逐步体现，将促进煤化工项目的开工和建设的积极性。

4）煤化工环评审批放开、税收优惠、原油价格上涨经济性提升有望促使煤化工行业景气度回升，煤化工设备有望率先受益，相关公司：中泰股份、杭氧股份等。

近期继续关注工程机械、煤机设备。1）1月挖掘机销量同比增长54%，继续保持高增；随着国内基建加码延续、矿山需求回升以及“一带一路”不断推进，工程机械需求回暖有望延续，随着开工及销售旺季来临，工程机械盈利有望不断改善。相关公司：三一重工、恒立液压等。2）煤炭行业供给侧改革持续推进，预计煤炭行业供需能维持平衡，有助于支撑煤炭价格，改善煤炭企业盈利能力。同时，煤炭行业将不断提升生产效率，提升机械化程度。此外，煤机设备也逐步进入更新高峰期，煤机设备需求有望出现好转。相关公司：郑煤机、天地科技等。

上周市场回顾：

上周机械设备（申万）涨幅为2.56%，跑赢沪深 00指数（1.5 %），跑输创业板指数（2.95%），涨跌幅在各行业中排名靠前。上周行业内涨幅前五的个股为威星智能(61.09%)、金太阳(61.07%)、拓斯达(61.06%)、至纯科技(61.04%)、顺丰控股( 6.69%)，跌幅前五的个股为申科股份(-10.96%)、海天精工(-9.18%)、杭氧股份(-8.87%)、宝塔实业(-7.91%)、尤洛卡(-7.17%)。其中，威星智能、金太阳、拓斯达、至纯科技为新股上市，连续涨停；申科股份终止重大资产重组事项；杭氧股份计提资产减值准备。

行业动态：

全国最长地铁重叠隧道贯通，轨道交通科研攻关获重大突破;中国标准动车组样车上线运营; 在辽宁调研时强调：发展智能制造，推进转型升级;“2017工业互联峰会”在京召开。

行业公司重点公告：

力星股份：收购奉化市金燕钢球有限公司100%股权；龙马环卫：签署日常经营合同；古鳌科技：中标工商银行2016年度小型,中型现钞清分机入围项目；京山轻机、荣泰健康：对外投资；科林环保：全资子公司签署立马产业园一期20MWp分布式光伏并电站项目EPC总承包合同、签订《隆子县20MW并光伏发电项目之合作协议》、签订《西藏当雄市 0MW地面光伏发电项目之合作协议》；兰石重装：发行股份及支付现金购买资产预案；科达洁能：控股子公司粉煤气化项目中标。

风险提示：宏观经济超预期下行，政策落实低于预期，行业竞争加剧。