商业零售新促销费政策值得期待覆盖

商业零售：新促销费政策值得期待 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点上市公司动态。包含新世界、苏宁电器、新华百货、广百股份、王府井等上市公司动态。

要最大限度地提高供电能力 行业动态。全国50家重点大型零售企业1月份商品零售额增速放缓。外资零售在华发展增速减缓。农超对接降超市成本，社员年均增收4000元。世界黄金协会：去年全球黄金需求价值首超2000亿美元。去年上零售交易规模8060亿元。商务部：发布1月国内市场运行情况。

投资建议。上周大盘继续震荡调整行情，沪深 00跌幅为-0.17%，零售板块市场表现略强于大盘，SW零售指数涨幅为0.84%。虽然零售行业景气度还在较低位置运行，商业预付卡新政的推出对零售行业的不利影响开始显现，消费信心开始有所回升，行业优秀公司较低的估值水平已经对投资者有了较强的吸引力。我们相信在物价水平涨幅逐渐回落的背景下，消费信心将会有所回升，消费热情将得以释放。重点上市公司2011年三季度业绩增速还保持在 5%-40%的较高水平，但比2011年上半年已经出现了小幅回落，我们认为零售企业2011年全年利润增速仍将保持在 5%左右的较高水平，2012年的业绩增速也将保持在 0%以上。暂时的困难不会改变优秀公司高成长的步伐，随着二级市场价格的不断回调，我们认为优质公司已经具有了中长期投资价值，建议投资者关注新华百货、广州友谊、海宁皮城、合肥百货等。