机械制造海南改革环卫先行荐股牛

机械制造：海南改革环卫先行 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【周末专题|海南改革环卫先行，从海口试点看环卫市场化进程】

2018年4月1 日是海南省建立三十周年， 出席海南省经济特区 0周年会议并发表重要讲话，推出了一系列推进海南改革的新政。此次改革强调要在海南建设生态文明试验区，在生态文明体制改革上为全国作出表率。为提升生态文明和人居环境建设，早在2015年底海口市就率先开始环卫市场化试点工作，龙马环卫等4家公司取得运营资格。随着海口带来的示范效应，近几年国内环卫市场化的速度渐渐加快。本周专题报告，我们通过梳理龙马环卫中标的海口环卫项目两年来的成绩，总结全国环卫市场化发展进程。

经济和政策观察：根据国家统计局的数据，2018年 月份CPI环比下降1.1%，同比上涨2.1%，主要受“节日因素”消退影响。一是食品价格节后回落较多；二是节后集中出行减少，交通旅游价格大幅下降；三是受国内成品油调价影响。 月份PPI环比下降0.2%，同比上涨 .1%。

我为他骄傲。 市场表现分析：本周（4..1 ）市场出现分化，沪深 00指数上涨0.42%，创业板指下跌0.67%，申万机械设备板块小幅下跌0.07%。

机械动态变化：根据日本小松的数据， 月挖掘机开机小时数平均为128.1小时，同比下滑12. 8%；2018年1- 月挖掘机开机小时数累计为291小时，较上年同期 15小时下滑7.57%。

机械行业观点与组合：机械设备行业在经历年的下行调整后，2017年迎来需求强劲的复苏，利润积极表现的同时，资产负债表得到有力的修复。展望2018年，制造业投资回升有望继续推升复苏水平，其中产业升级带动的需求是最为迅猛，此外，海外市场也有望贡献积极的增量。行业需求回暖，企业财务改善，我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级。在工程师红利推动先进制造业发展的方向上，我们建议两条主线把握行业的投资机会，第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群，其中，龙头公司具有“二次腾飞”潜力；第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业。

推荐组合：三一重工、中集集团、中国中车、恒立液压、艾迪精密、精测电子*、晶盛机电*、联得装备*、弘亚数控、浙江鼎力、伊之密、龙马环卫*、杰克股份；中长期角度，我们重点看好新能源产业链、泛半导体领域优势设备企业，包括先导智能、长川科技、至纯科技等，在工业互联领域，我们看好黄河旋风*、埃斯顿、拓斯达和机器人。（标*为联合覆盖）风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。