商业零售板块开始筑底期待反弹荐股

操控系统也相应变沉 商业零售：板块开始筑底期待反弹 荐8股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

零售指数涨跌幅情况：

201 -最近一周最近三月今年以来零售指数1.28%-7.52%-1.50%沪深 000.99%-7.90%1.18%本周观点：

4月份百家重点大型零售企业零售额同比增长16.8%，扣除金银珠宝销售影响，百家零售额增长仅5.6%。五月份黄金消费及投资性需求大幅下滑，我们预计五月份零售额增长将在10%以下。

我们认为，当前零售板块估值已反映当前零售板块面临的各种不利因素，并处相对较低水平，具有防御性。在相继公布的50家及百家的零售数据均低于预期的情况下，零售指数略跑赢沪深 00。

因此，维持对行业同步大市-A的投资评级，对201 年零售行业的投资逻辑，我们划分两条主线：1）自下而上寻找业绩增长确定的个股，如友阿股份、欧亚集团、鄂武商A、银座股份、王府井；2）具有收购价值的个股，如中百集团、大商股份、东百集团。

个股点评友阿股份：拟投资五一广场地下购物中心巩固湖南百货龙头地位大东方：未来发展看汽车后市场行业及公司信息汇编4月份社会消费品零售总额同比增长12.8%4月份百家重点大型零售企业零售额同比增长16.85%中华商业信息中心：58家A股零售上市公司2012年年报分析外资机构：零售市场将成中国经济发展的主要驱动力世联地产：已规划综合体规模是建成16倍重庆：百货试水营销看好影响力银泰百货：分红提案被否争夺鄂武商A四度落败百盛集团：遭遇首度净利下滑创始人再出山前途未卜1号店：年底前95%商品实现系统自动定价附录：零售行业主要月度数据图风险提示：行业增速大幅放缓