半导体电子设备

注重与业务关系成员单位的联动来提高服务效率和质量。 半导体、电子设备：NB-IoT技术协议获通过 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

1．事件6月16日，NB-IoT（窄带物联）技术协议获得 GPP无线接入（RAN）技术规范组会议通过。

2．我们的分析与判断（一）NB-IoT技术协议获通过，2017年有望商用NB-IoT即基于蜂窝的窄带物联，具有覆盖广、连接多、速率低、成本低、功耗少、架构优等特点。随着本次技术协议的通过，NB-IoT将成为大规模低功耗、低速物联传感器之间通信的标准方式，为物联在城市基础设施建设、工业生产等方面的应用创造了条件。

在NB-IoT的研究过程中，各公司共计贡献了 205项技术提案，其中华为贡献提案1008项，184项获得通过，占全部447项已通过提案的41%。目前，华为、中兴、瑞典电信运营商Telia联合爱立信、诺基亚都已经表示年内推出支持NB-IOT技术的产品。我国NB-IoT系列行标计划发布时间为2016年年底，这意味着NB-IoT已经具备了在2017年年初规模商用的基本条件。

（二）NB-IoT统一通讯标准，有望加快智能表推广智能表推广近年来维持相对稳定水平，考察国智能电表实际安装量，年实际安装量均在6000万只-7000万只。我们认为，制约智能表推广的重要因素之一即为通讯协议不统一，如果NB-IoT协议于2017年实现规模商用，有望解决这一制约因素，加快智能表的推广进程。

（三）智能表推广仍存较多制约因素，效果待观察在智能表推广过程中，除了通讯协议的不统一，在产品质量、成本、产品、服务以及用户使用习惯方面仍存在诸多问题。以智能电表为例，由于相比传统电表智能电表计量更为精确，且取消了人工收取电费等环节，造成了部分用户认为电费增加、缴费更不方便（农村地区指定点较少）等问题。我们认为，NB-IoT协议的通过及规模商用将为智能表行业带来短期投资机会，中长期实际推广效果仍有待观察。

．投资建议智能表行业我们看好三川智慧（已与华为共同研发基于NB-IOT技术的物联水表）、新天科技（已拥有物联水表产品），关注汇中股份、金卡股份。