公用事业电价补贴推动超低排放市场荐股蹭飞

公用事业：电价补贴推动超低排放市场 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

推荐组合：聚光科技（ 0020 ）、南方泵业（ 00145）、理工监测（002 22）、清新环境（00257 ）、菲达环保（600526）、龙净环保（600 88）、维尔利（ 00190）。

市场表现：本周环保板块下跌4.0 %，整体市盈率44.11倍；沪深 00下跌1.89%，整体市盈率12.9倍。

核心观点：政策业绩共振，关注超额收益：1）业绩增速领先，三季报1 家业绩翻番；2）政策提高（价格机制改革重点强调环保，生态文明首入五年规划），十三五打开新空间！ ）估值切换（2016年 1倍）。十三五下政策新空间+行业业绩高增长+相对滞涨将有望催生超额受益，建议继续关注：

1、环境监测站点下沉+VOCs：聚光科技、理工监测；2、环评小鲜肉：南方泵业估值提升可期，环评轻资产现金牛，掌握最前端资源天作之合，预期差不断弥合； 、雾霾继续，国务院会议、电价补贴全面推进超低排放：清新环境、龙净环保、菲达环保；4、十部委发文推农村垃圾治理，万亿市场：

关注负面信息消化完成，沼气商业模式正在形成的维尔利。

需要脂肪最新观点：实行燃煤电厂超低排放电价支持政策有关问题的通知印发，2016.1.1前/后投运的超低排放机组分别度电补贴1/0.5分（含税），补贴力度大，范围广。事后兑付效果考核补贴，完善考核机制。未来超低排放新建+改造市场空间780~10 0亿元，巨大空间下推荐技术领先龙头企业清新环境、大量订单在手的菲达环保、超低排放示范项目多的龙净环保。

公司动态：巴安水务收购的KWI1 年、14年、15年前三季度净利润比未审计多74万欧元；首创股份1.46亿元设立首创环保产业投资基金， .7亿元投资江苏省徐州市第二地面水厂BOT项目；东方园林员工持股计划买入公司股票871万股，成交均价为28.07元；渤海股份调正非公开发行股份数量，募集资金总额由不超过14亿调整为不超过1 .4亿元。

行业要闻：三部委发超低排放电价支持政策的通知；巴黎气候变化大会12日晚通过全球气候变化新协定；《城市地下综合管廊实行有偿使用制度指导意见》发布；北京首次启动重污染红色预警。

本周报告：美尚生态新股询价-高科技园林生态企业，望乘PPP之风快速发展：1）立足无锡同时省外拓展业务，拥有城市园林绿化和风景园林工程设计“双甲”资质，第一梯队园林公司竞争力强，毛利率和ROE在同类公司中领先。2）风景园林和生态修复年市场空间超2000亿元，公司生态修复业务起步早有技术优势，望乘PPP之风快速发展。 ）拟通过IPO募集5.07亿元投入项目运营和苗木基地建设，降低成本和苗木采购风险提升综合竞争力，有望进入快速扩张期。

近期重点关注：继续关注上市公司订单；行业方面关注土十条、环保“十三五”规划进展。

风险提示：宏观经济继续下行，政策推广不及预期。