金融小微三农再获支持荐股

金融：小微三农再获支持 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

事件：中国人民银行决定从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微业务达到一定比例的商业银行（不包括2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0.5个百分点。按此标准，此次定向降准覆盖大约2/ 的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行。

点评：

1、下行压力下的定向刺激。政府和央行在近期一直向市场发声，将维持稳健的货币政策，适时适度的预调微调。在目前经济下行压力较大的情况下，央行实施定向刺激，努力在经济发展“换挡期”实现维持中高速发展的宏观目标。此次操作延续了央行前段时间的货币政策，符合预期。

在保险柜门被打开后可能是由于人为操作失误 2、引导信贷资源向小微、三农定向释放，优化经济结构。小微企业、三农一直不是银行眼中优秀信贷客户，获贷能力困难。此次定向降准向市场释放信号，听话的孩子有糖吃。希望引导信贷资金能够更多的流向小微、三农，以此不断优化经济结构。

、利好银行板块。此次央行定向降准0.5个百分点，预计释放流动性亿元，预计除却三农、小微外，仍将有部分流向整体市场。有利于市场获中短期流动性宽松，有利于银行在资产端获得更多运营资金，整体利好银行板块。建议同时关注浦发、华夏和平安。

风险提示：需注意宏观经济回调强度和资产质量恶化超预期的风险。