金域医学国内第三方医学检验行业的龙头企业

投资要点公司简介公司成立于2006年，专注从事第三方医学检验及病理诊断业务10余年，为超过21,000家客户提供公正、准确、及时、便捷的医学检验及病理诊断服务，已成为国内第三方医学检验行业营业规模最大、检验实验室数量最多、覆盖市场络最广、检验项目及技术平台齐全的市场领导企业。目前公司下属共35家医学实验室，包括3家总部级实验室、4家省级区域中心实验室和28家省级和地区级实验室。

盈利预测我们预计年归于母公司净利润增速29.71%、29.72%和28.64%，相应的稀释后每股收益为0.48元、0.62元和0.80元。

公司估值与定价公司预期募集资金净额41,396.75万元，假定募集资金净额符合预期，发行费用6,198.49万元，预计募集资金总额47,595.24万元，计划发行股份不超过6,868万股，全部为公开发行新股，对应每股发行价为6.93元。

考虑到公司的业务结构及市场竞争状况，我们认为给予公司17年每股收益40倍市盈率这一估值水平较为合理，以该市盈率为中枢且正负区间为20%的公司合理估值区间为17..02元，相对于2016年的静态市盈率（发行后摊薄）为47..60倍。