中山证券流动性警报解除反弹有望延续计划

中山证券：流动性警报解除 反弹有望延续 类别： 机构： 研究员：

也有很多MM看上去总是比实际要胖很多 [摘要]

策略观点：

上周，美股高位下跌，A股沪指破2000点后连续反弹。

美国方面，周五道指重挫近 20点，蒙受6月20日以来最大单日跌幅，一周下跌 .5%为2012年5月份以来的最大单周跌幅。宏观数据方面，上周首次申领失业救济人数为 2.6万，与前一周持平。

国内方面，上周央行在周二、周四开展了逆回购操作，全周通过公开市场共投放资金 750亿元，这是自去年 月份以来的最大单周净投放规模。

全周，上证指数收在2054. 9，上涨2.47%；沪深 00指数上涨 .08%；创业板指数上涨6. 7%。

一周市场观察：

技术面：主力波段卖出信号尚未出现，主力资金转为流入。主力资金和主力进出指标明显好转，但买入信号偏弱，有随时再度转向的可能。变化最为明显的是个股，市场宽度和市场广度齐齐回升，特别是市场广度的短期指标回升力度强，个股短期内上涨动能强。

流动性观察：央行公开市场净投放 750亿，资金价格明显回落。截至1月17日，隔夜Shibor与1周Shibor报收4.4%、4.717%，分别较前一周上行158. bp、-5.9bp； 月SHIBOR上行0.94bp报5.5962%。十年期国债OTR利率下跌-11bp至4.48%。

盈利观察：201 年年报业绩预增公司占比66.44%。过去一周，沪深 00指数201 年盈利预测环比上调2.19%，中小板综指盈利预测环比下降0.21%，创业板综合指数盈利预测环比上调0.18%。

宏观面：汇丰PMI初值创6个月新低。结合12月份一系列经济数据，各项数据均出现不同程度的走低，这显示出经济目前处于调整阶段。

投资策略：

技术上看，沪指主力波段卖出信号持续，主力资金转为流入，市场宽度、广度指标进入反弹阶段。从均线上看，沪指10日、20日、 0日均线维持下行，市场处于空头趋势。

短期来看，由于央行天量逆回购稳定了市场信心，新股的热捧激发了市场的人气，市场阶段性反弹趋势已经形成。

在赚钱效应的刺激下，创业板有望强者恒强，建议关注文化传媒、移动互联、电动车及相关的产业链。