机械制造中国制造业夹缝中求生存荐股了

看起来录制又步入正轨。谁知 机械制造：中国制造业夹缝中求生存 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业表现：本周机械板块下跌 .98%，大盘下跌1.48%，29个板块中涨幅排名第21位。

重点事件：6月15日，白宫对中美贸易发表声明，对1102种产品总额500亿美元商品征收25%关税，声明中特意提到了中国制造2025，美国贸易代表办公室称中国关税清单包含两个序列，第一组中国关税涵盖 40亿美元进口，这部分将于7月6日开征。同时，将对160亿美元的第二组关税进行进一步评估。

中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税。

总体观点：中美贸易战直指中国制造2025，可以想见，美国政府此举有遏制中国制造业转型升级的意图在里面。对于中国制造业企业而言，短期来看，为了避免贸易战的影响，可选途径有：①国外建厂，进行制造或组装；②与下游客户协商分摊成本；③战略重心转移至国内等。长期来看，中国制造企业在夹缝中求生存，提升自身实力是必然选择，国产高端装备的进口替代刻不容缓，贸易战也许是刺激国产高端装备发展的契机。

目前工程机械和传统能源装备与服务两个板块，依然处于趋势性机会的偏底部位置，成长性板块需要精挑细选性价比高的优质个股。

工程机械：工程机械对美出口占行业出口总额10.8%，在行业总产值中占比不足5%，直接影响并不显著。叠加2018年月主要品类工程机械销量平稳增长，龙头企业利润弹性持续增强。从小松的开工小时数来看，2018年5月份，欧洲和中国开工小时数略有下降，日本和美国略有上升，但总体仍处于高位，反应下游需求仍比较坚挺。短期估值由低到高排序：柳工、徐工机械、三一重工、中联重科、艾迪精密、恒立液压、浙江鼎力。中长期竞争力排序：三一重工/徐工机械、柳工/中联重科等。

C半导体设备：进口替代是我国 C设备制造业的主逻辑，贸易保护主义抬头有望倒逼进口替代进程加速。同时，贸易保护主义背景下国内 C制造企业通过海外并购获取先进技术的道路将更加曲折。建议重点关注智云股份、联得装备、长川科技等在显示面板和集成电路设备领域具备成熟产品和研发优势的品牌供应商。