民生证券转板概念股的淘金机会位置

民生证券：转板概念股的淘金机会 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

新三板转板政策暖风频吹新三板日新月异的发展离不开“大众创业万众创新”的历史机遇，为了提升整体经济的直接融资比例，解决中小企业融资难的问题，新三板和交易所市场之间转板机制的正式推出预期也愈发强烈，政策暖风也频频吹起，“加快推进全国中小企业股份转让系统向创业板转板试点”成为近期有关资本市场发展的一个重要信号。

当前转板的必要条件按照目前创业板IPO规则，新国内首个市值千亿级的文化传媒上市公司之诞生将指日可待。据悉三板转板公司需满足以下条件：（1）经营时间持续三年以上；（2）股东人数200人以上；（ ）最近两年连续盈利&最近两年净利润累计不少于一千万元；最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元；最近一期末净资产不少于二千万元。从现有新三板拐牌公司中，一半以上满足财务指标，但绝大多数股东人数不达标，需要通过股改或定增才满足创业板上市条件。

未来关于转板政策的三点展望第一，从“形式转板”到“实质转板”，一旦达到在主板市场或创业板市场上市的条件；第二，互联和技术创新型企业可能享有“超国民待遇”；第三，能上能下，转层先于转板，要鼓励企业新三板板内转层，其次才是转板。

挖掘当下新三板可转板的“金股”按照目前创业板转板条件，通过层层筛选，现阶段同时满足上述条件的，共有55家挂牌公司。其中，机械设备9家，信息技术7家，金融、基础化工、电气设备各5家，医药生物4家，其余分布在文化传媒、有色金属、交运等行业。擅长使用狙击枪的歌蒂莉亚、歌蒂莉亚少根筋的天然呆妹妹罗莎琳德等等。

从盈利能力、成长能力以及估值等三个维度出发，对上述55家挂牌企业进行横向比较，建议投资者关注银橙传媒、麟龙股份、新眼光。

风险提示：监管政策趋严超预期，流动性收紧，A股大跌

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